因美國經濟數據疲軟降低了美聯儲加息預期，美元隨之走軟，貴金屬多頭借機反彈。特別是黃金、白銀以外的其他貴金屬品種，如鈀金和鉑金漲幅尤為顯著，二者雙雙升至一年來新高。貴金屬對美聯儲加息尤為敏感，因后者提升了持有貴金屬這種無計息資產的機會成本。
美聯儲加息步伐反映了美國經濟的好壞，如果美聯儲加息步伐放緩意味著美國經濟復蘇勢頭并不強勁，反之則反映了美國經濟不斷向好。
多位業內人士指出，目前推升金價上漲的動因是全球負利率環境下黃金資產成為市場資金競相追逐的目標。因為美聯儲加息的目的是為了抑制通貨膨脹，防止經濟過熱。從目前的情況看，全球經濟整體表現比較疲弱，這勢必會拖累美國經濟的表現，這從目前公布的美國GDP數據上已經凸顯了該問題，就今年下半年而言，黃金價格仍有繼續上漲的動力。
數據打架 美聯儲陷入“兩難”
美聯儲的貨幣政策常常以失業率與GDP數據為參考，但如今這兩項數據令其陷入了兩難境地。
日前，美國7月非農就業數據出爐，新增就業人數25.5萬人，遠高于預期的18萬人，同時6月非農上修至29.2萬人，5月上修至2.4萬人，前兩個月新增就業人數共上修18萬人；勞動參與率升0.1%至62.8，失業率持平于4.9%。
從該數據來看，近期非農數據波動加大,但近三個月的平均新增就業已經升至19萬人,足以打消對就業市場的任何疑慮。分行業看,7月就業形勢與6月總體類似,7月建筑業和運輸業就業形勢好于6月。此外6月因為Verizon罷工結束的關系,信息業4.2萬罷工職員復工。除去這部分人,7月新增就業甚至略高于6月。
華麗的非農數據對加息有所提振，但當前期貨市場對9月加息的判斷仍僅有26%。有意思的是，二季度美國GDP環比年化初值僅錄得1.2%，不及預期,而非農數據卻超預期，數據“打架”，兩數據背離也令美聯儲陷入了兩難?
分析人士指出，就業往往是經濟運行的滯后指標,是前期美國經濟復蘇勢頭的追認，而GDP顯然是同步指標，二季度美國經濟數據主要是投資分項表現最差，拖累增速2.5個百分點，而投資之中又是私人存貨變動一項最差，拖累增速1.7個百分點。實際上存貨變動往往滯后于經濟景氣的變化，美國制造業PMI已從年初低位回升，這意味著從庫存周期的角度看，未來私人存貨變動應出現回升，對GDP數據和聯儲加息節奏形成支撐。
強勁的非農就業報告之后，有“賽非農”之稱的就業市場狀況指數（LMCI）回升速度創下2015年12月來最快，進一步凸顯美國經濟的強勢表現。但好景不長的是，接下來美元指數又將美國經濟的“景氣度”拉下來，數據顯示，截至8月10日，美元指數已經跌破96點。
金大師研究所主管王琎青指出，美元指數的表現反映了目前市場對于美聯儲加息預期的不確定性，雖然美國7月非農就業人數表現非常靚麗，但是美指卻未能延續漲勢，而是繼續維持震蕩走勢，并且近期美聯儲官員的講話表達出了傾向于偏鴿派的講話。貴金屬與美元指數的負相關性目前看還沒有出現改變。
美加息預期存較大分歧
業內人士表示，從近期美元走勢來看，市場對美聯儲加息的預期存在較大的分歧。
寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，從美國公布的經濟數據來看，短期美國經濟可能會相對持穩，尤其是美國個人消費支出在一定程度上抵消了美國因庫存調整導致的經濟下行壓力。而非農就業數據相對樂觀。不過，鑒于全球金融市場依舊脆弱，以及美國本身勞動生產率持續回落，美聯儲加息步伐相對謹慎，因此美元短期尚沒有走出趨勢性方向。
8月10日，芝商所FedWatch根據美國聯邦基金利率期貨顯示，9月份加息概率只有9%，12月份加息概率為36%。程小勇認為，貴金屬和美元短期的負相關關系不會明顯，貴金屬很大可能也呈現震蕩走勢。
黃金受追捧
近日美國公布疲弱經濟數據后，關于美聯儲加息的預期下降，導致美元走軟。黃金的同門兄弟——鉑金和鈀金漲至逾一年來新高。市場人士表示，主導金價漲勢的并非供需，而是避險屬性。黃金在危機期間表現出區別于其他信用資產的避險屬性，是名副其實的“王者”。
從2007年以來，全球經歷了次貸危機、歐債危機、利比亞局勢動蕩等多個風險事件，可以觀察到凡是涉及國際紛爭、國際貿易、境外支付、對外通商等跨區域、跨市場行為時，黃金就顯現出天然的跨地區流動優勢，并且無可爭議地承擔了共同貨幣的職能。
而從金價表現看，其從2007年年初的639.75美元/盎司，反彈至2008年3月17日的高點1011.25美元/盎司，并在2011年9月6日創出了1895美元/盎司的歷史高點。金價的劇烈波動無疑跟經濟危機及地區風險的演化密切相關。
在短暫暴跌后，貴金屬重拾上漲勢頭。分析人士稱，這是受到美國經濟數據不佳導致美聯儲加息預期減弱的支撐。美國經濟數據近期雖有所改善，但仍未達到美聯儲加息的目標位，再加之全球負利率政策越演越烈，黃金仍是投資組合中不可或缺的選項。
目前推升金價上漲的動因是全球負利率環境下黃金資產成為市場資金競相追逐的目標。王琎青表示，從目前的情況下，全球經濟整體表現比較疲弱，這勢必會拖累美國經濟的表現，這從目前公布的美國GDP數據上已經凸顯了該問題。起碼就今年下半年而言，黃金仍有繼續上漲的動力，1400-1500美元仍有機會可以看到，至于明年，就只能看美國經濟是否會出現超預期的表現了。
瑞銀集團(UBS)8月10日撰文指出，強勁美國數據令黃金承壓，并給近期美元多頭帶來壓力。CFTC公布的數據顯示，8月2日當周投機客增持黃金多頭頭寸至紀錄水平的96%。有趣的是，部分漲幅被一個月以來空頭首次增持頭寸所抵消。上周五公布的非農報告高于預期，可能吸引了一部分額外空頭。同時，該行認為，黃金近期內面臨的挑戰在于美元走強以及近期強勁美國數據導致市場情緒好轉。
但是，硬幣也有相反的一面。全球鼎鼎大名的基金管理公司——百達資產管理8月10日表示，今年黃金開局可謂“金光閃閃”，但其好日子可能很快就要到頭了，因為美聯儲（FED）到2017年底可能加息三次，這意味著金價自當前近兩年高點進一步反彈的空間非常有限。記者 官平
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